【市況】VN-Index、5営業日ぶり反発で1,753ポイント VICなど大型株が牽引、外国人は売り越し継続

2026年10月5日、ホーチミン証券取引所（HOSE）のVN-Indexは前日比15.49ポイント（0.89%）高の1,753.20ポイントと、5営業日ぶりに反発しました。Vingroup（VIC）など時価総額上位の大型株が指数を押し上げる一方、外国人投資家はHOSEで売り越しを続け、市場全体では値下がり銘柄がやや優勢という内容でした。

5営業日ぶりの反発、大型株が指数を牽引

5日のVN-Indexは、前営業日（10月2日）までの5営業日続落から反発し、1,753.20ポイントで引けました。前日終値の1,737.71ポイントを下値に、取引を通じて1,756ポイント前後まで水準を切り上げる場面もありました。ハノイ証券取引所のHNX-Indexも2.87ポイント高の269.62ポイント（1.08%高）と上昇しました。半面、UPCoM-Indexは0.44ポイント安の125.49ポイントと小幅に下落しました。

指数の上昇は大型株への資金集中が主因でした。指数寄与度をみると、Vingroup（VIC）が3.57%高となり単独でVN-Indexを約13ポイント押し上げたほか、LPBank（LPB）、Hoa Phat（HPG）、Vinhomes（VHM）も指数を下支えしました。セクター別では不動産が約2.27%高と最も堅調で、半面、電気通信は約1.28%安と軟調でした。

指数は上昇も値下がり銘柄が優勢

一方で、指数の上昇とは裏腹に市場の裾野では売りがやや優勢でした。3市場合計では値下がりが348銘柄と値上がりの334銘柄を上回り、「xanh vỏ đỏ lòng（外高内安）」と呼ばれる、指数は上昇しても値下がり銘柄数が値上がり銘柄数を上回る相場展開となりました。主力株で構成するVN30指数も、構成30銘柄のうち値上がり15・値下がり15と拮抗しました。

商いは細りました。HOSEの売買代金は約10兆1,200億ドン（出来高約4億3,290万株）で、前日の約14兆4,000億ドンから減少し、流動性の低下が目立ちました。

外国人は売り越しを継続

外国人投資家は、この日3市場合計で約280十億ドンの売り越しとなり、売り越し基調が続きました。市場別ではHOSEで約279十億ドン、ハノイ証券取引所（HNX）で約0.5十億ドンの売り越しでした。売り越し上位はTechcombank（TCB、約147十億ドン）、Vinhomes（VHM、約114十億ドン）、Phu Nhuan Jewelry（PNJ、約90十億ドン）、Vinamilk（VNM、約44十億ドン）でした。半面、買い越しの上位はHoa Phat（HPG、約64十億ドン）、Digiworld（DGW、約57十億ドン）、Gemadept（GMD、約37十億ドン）でした。

市場の文脈

• 5営業日続落からの反発: VN-Indexは9月末からの下げで10月2日まで5営業日続落していましたが、5日は反発して1,753.20ポイントで引けました。心理的節目の1,740ポイントは回復したものの、1,800ポイントの節目からは依然として距離がある水準です。
• 大型株主導で「外高内安」: 指数はVICなど一部の大型株への買いで上昇しましたが、3市場合計では値下がり銘柄（348）が値上がり銘柄（334）を上回りました。指数の上昇が市場全体の値動きをそのまま反映しているとは限らない構図です。
• 流動性は低下、外国人は売り越し継続: HOSEの売買代金は約10兆1,200億ドンと前日の約14兆4,000億ドンから減少しました。外国人はHOSEで約279十億ドンを売り越し、前営業日に続いて売り越し基調が続いています。