2026年9月10日、FTSEによるベトナム株式市場の新興国格上げが9月21日に発効するのを控え、ベトナム株として初めて27銘柄がFTSEのグローバル指数に組み入れられることになりました。
9月21日に「二次新興国」入り、27銘柄が指数採用
FTSE Russellは、ベトナム市場を「二次新興国市場（Secondary Emerging Market）」に格上げすると位置づけており、これが2026年9月21日に発効します。これによりベトナム株として初めて27銘柄がFTSEのグローバル指数シリーズに組み入れられます。「二次新興国」は、FTSEが市場を先進国・上級新興国・二次新興国・フロンティアに分類するうちの一区分で、これまでベトナムが属していたフロンティア市場より一段上に位置づけられます。
27銘柄の内訳は大型株3銘柄、中型株3銘柄、小型株21銘柄で、銀行・不動産・小売・消費財・証券・航空など複数のセクターにまたがります。このうち6銘柄はより広範なグローバル指数にも採用され、ベトナムは同指数で代表銘柄を持つ49番目の市場となります。
組み入れは一度に行われるのではなく、2026年9月から2027年9月にかけてウェイト比率を10%、20%、35%、35%と段階的に引き上げる4段階で実施される予定です。
資金流入額は証券会社によって試算に幅
格上げに伴う海外パッシブ資金の流入額について、証券各社のリサーチ部門は幅のある試算を示しています。Yuanta Securitiesは2026年7月31日時点のデータに基づき、第1段階（9月21日発効）の流入を約1億5,000万米ドル、2027年9月までの全4段階の合計を約15億米ドルと試算しています。一方、SSI Researchはベースケースで約22億8,000万米ドルの流入を見込んでいます。いずれも各社の前提条件に基づく見積もりであり、確定した金額ではありません。
Yuantaの配分試算では、流入額が最も大きい銘柄はビングループ（VIC）で全体の約36.95%（全プログラムで約5億5,400万米ドル）、次いでビンホームズ（VHM）が約11.59%（約1億7,400万米ドル）、ホアファット・グループ（HPG）が約5.70%（約8,600万米ドル）とされ、VICとVHMの2銘柄で購入額の約49%を占めると試算されています。
格上げ検討は2018年から
FTSE Russellは2018年9月にベトナムを新興国格上げの監視リストに追加して以来、複数回にわたり判定を見送ってきました。今回の2026年9月21日の発効は、その長年の懸案が実現するものです。
9月10日は外国人が買い越しに転換
格上げ発効を約11日後に控えた2026年9月10日の取引では、外国人投資家がそれまでの3営業日連続の売り越しから一転し、市場全体で約3,860億～4,000億ドンの買い越しに転じました。証券会社の自己勘定（自己売買）もホーチミン証券取引所（HOSE）で約2,880億ドンの買い越しとなりました。VN-Indexは場中に一時7ポイント超上昇する場面がありましたが、終値では約2ポイント高の1,829ポイント近辺で取引を終えました。